不要小瞧游戲玩家的憤怒！華爾街Gamestop的金融戰(zhàn)爭(zhēng)

衍生性金融商品：購(gòu)買(mǎi)期權(quán)（Options）

　　值得注意的是，這群人發(fā)起的反擊號(hào)召并不單純只是買(mǎi)股票這么簡(jiǎn)單，還包含購(gòu)買(mǎi)「期權(quán)」（Options）的反擊方式：股票期權(quán)是一種付出訂金獲得股票購(gòu)買(mǎi)權(quán)利的行為。

　　再以皮卡丘卡片做舉例，就是我先付 10 元給朋友，約定我在一個(gè)月后會(huì)以買(mǎi)下皮卡丘卡片（原價(jià) 100 元），如果皮卡丘卡片在一個(gè)月后漲到了 130 元，那我基本上就賺了 20 元錢(qián)；但如果皮卡丘卡片掉到了 70 元，我就反悔不買(mǎi)，那就算我就虧了 10 元。

　　「期權(quán)」是一種權(quán)力不對(duì)等的衍生性金融商品，也是造成許多金融危機(jī)的不確定因素，由于買(mǎi)賣(mài)期權(quán)的限制極低，因此即使我手上沒(méi)有這檔股票，也可以買(mǎi)賣(mài)這檔股票的期權(quán)──只要我在到期之前有足夠的股票履約就行。

　　通常不履約的情況代表股票市值降低，因此許多「做市商」會(huì)選擇被看空的股票買(mǎi)賣(mài)期權(quán)，因?yàn)槿绻潛p后買(mǎi)方不會(huì)履約，因此這些公司都可以靠期權(quán)的買(mǎi)賣(mài)賺到手續(xù)費(fèi)。

　　而諷刺的是，這些買(mǎi)賣(mài)不需要擁有股票也可以，GameStop 本身被做空的「股數(shù)」甚至比市場(chǎng)上流通的股票還多。聰明的 WSB 鄉(xiāng)民呼吁散戶堅(jiān)守不賣(mài)股票以外，也買(mǎi)下 15 日就會(huì)到期的「末日期權(quán)」，通?？斓狡诘钠跈?quán)付出的權(quán)利金較低，但是獲利也高（因?yàn)闀r(shí)間短）。這些期權(quán)買(mǎi)賣(mài)加起來(lái)后，高于 GameStop 的公開(kāi)流通股票達(dá) 140%

　　就在 GameStop 股價(jià)狂漲的同時(shí)，除了做空機(jī)構(gòu)需要買(mǎi)股票平倉(cāng)外，那些靠買(mǎi)賣(mài)期權(quán)獲利的公司也不得不跟著購(gòu)買(mǎi)股票履行期權(quán)，這導(dǎo)致了股價(jià)的進(jìn)一步飆升，這樣的行為造就了做空機(jī)構(gòu)、做市商、散戶共同搶股票的奇妙局面，也造就了被稱為「空頭擠壓」與「伽瑪擠壓」的連鎖效應(yīng)，讓股價(jià)在這樣的連鎖效應(yīng)下一路水漲船高。